O Banco Central decidiu nesta 4ª feira (6.nov.2024) elevar a Selic em 0,5 ponto percentual. A taxa básica de juros passou de 10,75% para 11,25% ao ano. A decisão dos diretores da autoridade monetária foi unânime.
É a 2ª vez que a autoridade aumenta o indicador em 2024 –com a diferença de que houve uma aceleração em relação ao patamar de incremento. O Copom (Comitê de Política Monetária) havia elevado os juros-base em 0,25 ponto percentual na reunião de setembro.
A Selic é a taxa básica de juros da economia brasileira. Influencia diretamente as alíquotas cobradas de empréstimos, financiamentos e investimentos. No mercado financeiro, impacta o rendimento de aplicações.
Leia o histórico da Selic:
A decisão de elevar a taxa veio alinhada com as expectativas do mercado. O Banco Central já havia sinalizado uma nova alta da taxa, mas não disse qual seria o patamar.
O motivo para o movimento do Copom é o controle da inflação. As perspectivas a longo prazo para os índices de preço pioraram no decorrer de 2024. A ferramenta disponível para frear o indicador é aumentar os juros, pelo modelo de política monetária ortodoxa seguido pelo Brasil.
As taxas mais elevadas encarecem o crédito, o que desacelera o consumo e a produção. Como consequência, os preços tendem a não aumentar de forma tão rápida.
Há 3 fatores principais na mira do Banco Central:
- câmbio – o real enfrenta uma desvalorização mais intensa em relação ao dólar em 2024. Isso afeta a inflação pela variação nos valores das importações. O movimento tem piorado às vésperas da reunião do Copom, influenciado pela política fiscal indefinida do governo e por fatores externos;
- contas públicas – o Banco Central já disse estar de olho na forma como o governo administra a política fiscal. A gestão de Luiz Inácio Lula da Silva (PT) se engajou em um discurso sobre promover a revisão de gastos para bater as metas de resultado primário. Entretanto, a equipe econômica não apresentou nada concreto;
- economia aquecida – indicadores de emprego e crescimento econômico vieram acima do esperado. Apesar de significar força na economia, os dados também tendem a fortalecer o índice de preços.
“O Comitê tem acompanhado com atenção como os desenvolvimentos recentes da política fiscal impactam a política monetária e os ativos financeiros. A percepção dos agentes econômicos sobre o cenário fiscal tem afetado, de forma relevante, os preços de ativos e as expectativas dos agentes”, diz o comunicado de anúncio da alta desta 4ª feira (6.nov). Eis a íntegra (PDF – 47 kB).
A função do Banco Central é colocar a inflação anual do Brasil no centro da meta, que é de 3%. Há um intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual –o indicador pode ir até 4,5%.
Os agentes do mercado financeiro projetam que a inflação deve terminar 2024 em 4,59% –acima do objetivo estabelecido. Os dados foram publicados no Boletim Focus de 2ª feira (4.nov).
JUROS NO MUNDO
O Brasil ocupa a 3ª posição no ranking de maiores juros reais do mundo com a decisão desta 4ª feira (6.nov). O levantamento do economista Jason Vieira mostra que a taxa “ex-ante”, aquela projetada para os próximos 12 meses, será de 8,08%. O país fica atrás da Turquia e da Rússia.
Os juros reais são calculados considerando a inflação de cada país. Leia o relatório mais recente da MoneYou (PDF – 278 kB).
GALÍPOLO PRESIDENTE DO BC
Esta é a 1ª reunião do Copom com Gabriel Galípolo oficializado para comandar o Banco Central a partir de 2025. Ele atualmente é diretor de Política Monetária da autoridade. Deixará o cargo quando assumir a presidência do órgão.
Galípolo adotou um tom duro sobre a condução dos juros durante sua sabatina no Senado Federal, em outubro. Leia alguns destaques do que disse sobre o assunto:
- pressão de Lula – disse que o presidente da República deu liberdade total sobre a condução da política monetária, mas declarou que teria “coragem” caso fosse pressionado;
- inflação – afirmou que a expectativa a curto prazo “incomoda” e mencionou a economia aquecida acima do esperado como influência para a alta dos preços;
- CMN – o diretor defendeu que o BC não vote na meta da inflação, definida pelo Conselho Monetário Nacional. “Muito estranho que quem vai ter que perseguir a meta seja responsável por estabelecer a meta”, declarou.
Lula agora tem que indicar 3 nomes para o órgão: 2 para substituir diretores que terminam o mandato em 31 de dezembro de 2024 e 1 para a vaga deixada por Galípolo.
Leia como funciona o esquema de sucessão:
Havia uma preocupação de que Lula indicasse um nome mais tolerante com a alta da inflação para comandar a autoridade monetária. O petista clamou por juros mais baixos em grande parte do seu mandato, com críticas direcionadas especialmente ao atual presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto.
O discurso mais rígido de Galípolo veio para afastar a desconfiança do mercado. Economistas avaliam que ele deve manter esse posicionamento, ao menos a curto prazo.
Lula diminuiu as críticas ao Banco Central desde a indicação do diretor para o comando da autoridade. Mas apoiadores e aliados próximos continuaram com os ataques. Leia exemplos:
- Gleisi Hoffmann, presidente do PT – a deputada federal reclamou da abordagem da mídia sobre o corte “nos investimentos do governo e nas políticas públicas para o povo”. Disse que o único descontrole na economia não é o gasto público, mas os juros “estratosféricos”;
- Luiz Marinho, ministro do Trabalho e Emprego – defendeu em 30 de outubro que o país não precisa cortar gastos, mas sim os juros. Ameaçou pedir demissão se Lula revisar despesas trabalhistas sem consultá-lo.
POLÍTICA MONETÁRIA
Relembre decisões do Banco Central sobre juros:
- agosto de 2023 – corte de 13,75% para 13,25%;
- setembro de 2023 – corte de 13,25% para 12,75%;
- novembro de 2023 – corte de 12,75% para 12,25%;
- dezembro de 2023 – corte de 12,25% para 11,75%;
- janeiro de 2024 – corte de 11,75% para 11,25%;
- março de 2024 – corte de 11,25% para 10,75%;
- maio de 2024 – corte de 10,75% para 10,50%;
- junho de 2024 – manutenção em 10,50%;
- julho de 2024 – manutenção em 10,50%;
- setembro de 2024 – aumento de 10,50% para 10,75%;
- novembro de 2024 – aumento de 10,75% para 11,25%.
